[ET투자뉴스]한화케미칼, "2H19 태양광 이…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-08-12 08:35 업데이트 : 2019-08-12 08:35

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메리츠종금증권에서 7일 한화케미칼(009830)에 대해 "2H19 태양광 이익 회복이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "- 2Q19 태양광부문 일시적 원가 상승과 화학 정기보수 영향→ 시장 예상치에 부합- 영업외손실(-300억원)과 지분법이익 감소되며 순이익 급감(-78% QoQ)- 19년 태양광 영업이익 2,226억원(전사 이익 55% 비중) 추정, 주가 Re-rating 필요- 19년 당사 커버리지 내 연간 영업이익 증익이 가능한 유일한 회사: 태양광 주도"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "당사는 2H19 태양광 업황에 긍정적 전망을 제시, 태양광 중심 주가 re-rating이 필요하다. 투자의견 Buy를 유지한다. 단, 상반기 이익 부진에 따른 연간 추정치 조정으로 적정주가는 19년 추정치 기준 PBR 0.6배를 적용한 2.4만원을 제시한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 28,000원까지 높아졌다가 2019년8월 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 24,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	26,038	30,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190807	BUY	24,000
20190729	BUY	28,000
20190509	BUY	28,000
20181113	BUY	25,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190807	삼성증권	BUY	22,000
20190808	이베스트투자증권	BUY(유지)	24,000
20190808	하나금융투자	BUY	30,000
20190808	하이투자증권	BUY(유지)	26,000