[ET투자뉴스]GS리테일, "멋진 수익성 개선 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-08-09 13:28 업데이트 : 2019-08-09 13:28

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삼성증권에서 8일 GS리테일(007070)에 대해 "멋진 수익성 개선 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "● 2Q19 매출액은 전년대비 4.9% 증가한 2.31조원, 영업이익은 전년대비 38.1% 증가한 770억원 달성. 영업이익 기준 당사 및 시장 컨센서스를 각각 15%, 21% 상회한 서프라이 즈 시현 ● 편의점 영업이익률이 전년대비 100bp 이상 개선되며 4.9%에 도달. 상생지원금이 본격적 으로 확대되기 전인 2016년 수준의 수익률로 회귀. 지원금액이 더 이상 증가하지 않은 가 운데, 편의점과 슈퍼마켓 사업부의 통합 구매에 따른 매익률 개선이 주 원인 "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "● 1H19대비 2H19 출점 속도가 빨리질 것으로 기대되는데, 과거 출점 사이 대비 높은 전 환점포 비중으로 2H19에도 수익성 개선 모멘텀 강하게 유지될 것으로 기대. 또한 2020년 부턴 감가상각비 부담 완화 효과 본격화 될 것으로 예상. 2019-2020년 이익전망 상향조 정하며 목표주가도 기존 48,000원에서 56,000원으로 상향조정 (DCF valuation). BUY 투 자의견 유지"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 56,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	49,583	56,000	46,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 56,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 56,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190808	BUY	56,000
20181120	BUY	48,000
20181101	BUY	48,000
20181001	BUY	48,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190809	IBK투자증권	BUY(유지)	50,000
20190809	메리츠종금증권	BUY	50,000
20190808	미래에셋대우	BUY(유지)	48,000
20190808	삼성증권	BUY	56,000