[ET투자뉴스]한미약품, "비만/당뇨치료제 효…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-07-04 10:08 업데이트 : 2019-07-04 10:08

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삼성증권에서 3일 한미약품(128940)에 대해 "비만/당뇨치료제 효능 미미로 계약 반환 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.

삼성증권 서근희, 정준영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한미약품(128940)에 대해 "● HM12525A, 체중 감소 효과는 입증되었으나 혈당 조절효과 미미로 얀센으로부터 계약 반 환됨.● 연이은 계약반환으로 남은 파이프라인에 대한 불확실성 확대 예상."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "사노피 에페글레나타이드 관련 R&D 비용 절감으로 12M Fwd EBITDA 추정치 1,371억원으로 상향(기존 1,211억원) 했으나, 1) HM12525A 신약 가치 배제, 2) HM95573 타겟 시장 조정, 3) Poziotinib 및 Rolontis 시장 점유율 변경 등을 반영여, 총 기업가치 기존 6조 470억원에서 4조 9,040억원으로 18.9% 향 조정. 한미약품 목표주가 기존 530,000원에서 430,000원으로 향 조정 및 투자의견 Hold로 변경."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년10월 550,000원까지 높아졌다가 2019년7월 430,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 430,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	536,538	620,000	400,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 430,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 620,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190703	HOLD	430,000
20190502	BUY	530,000
20190130	BUY	530,000
20190124	BUY	530,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190703	삼성증권	HOLD	430,000
20190704	미래에셋대우	BUY(유지)	615,000
20190704	DB금융투자	HOLD(유지)	400,000
20190626	NH투자증권	BUY(유지)	580,000