[ET투자뉴스]신세계, "2019년 면세 부…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2019-02-18 13:28 업데이트 : 2019-02-18 13:28

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 18일 신세계(004170)에 대해 "2019년 면세 부문 손익 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박희진, 박상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 신세계(004170)에 대해 "4분기 연결 영업이익은 전년동기대비 12.2% 감소한 1,338억원으로 예상치 (1,461억원)을 소폭 하회했다. 연결 매출액은 면세점 신규 사이트 오픈 등으로 40.7% YoY 증가한 1조 5,374억원, 총매출액은 22.5% YoY 증가한 2조 5,053억원을 기록했다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2019년 연결 매출액과 영업이익은 각각 5조 9,139억원, 4,345억원으로 전년대비 14.1%, 9.4% 증가하겠다. 매출 및 이익 개선의 주된 요인은 면세 부문이다. 연간 면세 부문 매출액은 전년대비 25.9% 증가한 2조 5,373억원, 영업이익은 41.4% 증가한 560억원을 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "면세점과 관련된 주가 모멘텀의 경우 1) 유커 상품 판매, 2) 전세기 이슈 해소 전까지 당분간 등락이 반복될 전망이다. 그러나 양호한 면세 부문 실적 개선과 백화점 부문의 양호한 기존점 성장 감안 시 주가 하단은 확실하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 530,000원이 고점으로, 반대로 390,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 360,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	TRADING BUY
목표주가	366,667	430,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190218	매수(유지)	360,000
20181109	BUY(유지)	390,000
20181109	BUY	390,000
20180809	매수(유지)	480,000
20180625	BUY(유지)	530,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190218	신한금융투자	매수(유지)	360,000
20190218	미래에셋대우	매수	360,000
20190218	대신증권	BUY	350,000
20190218	현대차증권	BUY	320,000