[ET투자뉴스]한국금융지주, "대규모 자산 상각에…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-02-08 10:10 업데이트 : 2019-02-08 10:10

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삼성증권에서 8일 한국금융지주(071050)에 대해 "대규모 자산 상각에 따른 실적 부진"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

삼성증권 장효선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국금융지주(071050)에 대해 "한투증권의 경우 악화된 업황에서도 양호한 실적을 기록하였는데, 이는, 1) 브로커리지(301억원, QoQ +1.0%) 및 운용손익(1,350억원, QoQ +4.5%) 등 증시 민감도가 큰 부문에서의 수익이 오히려 증가하였고, 2) 안정적 수익원인 IB수익(525억원, QoQ -2.2%)과 이자손익(446억원, QoQ -9.2%)이 견조하게 유지되었기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "한편 동분기 시장기대를 크게 하회하는 실적의 주요한 원인은 자회사에서의 대규모 일회성 손실로, 1)지주 산하 헤지펀드인 KIARA II 캐피탈에서의 중국 인프라 법인 전환사채 전액 상각처리에 따른 손실 835억원과 2) 파트너스 투자자산 평가 손실 423억원 등에 기인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 130,000원이 고점으로, 반대로 95,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 85,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	91,900	120,000	78,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (I)'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190208	BUY	85,000
20180816	BUY	110,000
20180614	매수	130,000
20180514	매수	130,000
20180212	매수	115,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190208	신한금융투자	매수(유지)	85,000
20190208	삼성증권	BUY	85,000
20190208	현대차증권	BUY	82,000
20190208	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	100,000