[ET투자뉴스]LG이노텍, "예견된 안타까운 소…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2019-01-28 13:11 업데이트 : 2019-01-28 13:11

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메리츠종금증권에서 28일 LG이노텍(011070)에 대해 "예견된 안타까운 소식"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "4Q18 매출액은 2.4조원(+5% QoQ), 영업이익은 1,036억원(-20% QoQ)으로 영업이익 기준으로 당사 예상치를 -4% 하회했고, 시장 기대치는 -15% 하회했다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "주요요인은 1) 아이폰 재고조정 영향으로 광학솔루션 사업부 매출이 기대치를 하회했고, 2) BLU 부문 부진으로 LED 매출이 감소하면서 수익성이 크게 부진해졌기 때문이다."라고 밝혔다.

한편 "1H19 적자폭 확대를 반영해 적정주가는 110,000원으로 하향한다. 2019년 예상 BPS 92,645원에 아이폰 출하량이 역성장 했던 시기인 2016, 2018년 평균 멀티플을 10% 할인한 1.17배를 적용했다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 210,000원까지 높아졌다가 2018년11월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	125,000	150,000	109,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 109,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190128	BUY	110,000
20181114	BUY	140,000
20181025	BUY	180,000
20180726	BUY	210,000
20180716	BUY(신규)	210,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190128	DB금융투자	BUY(유지)	125,000
20190128	IBK투자증권	BUY(유지)	130,000
20190128	메리츠종금증권	BUY	110,000
20190128	KB증권	BUY(유지)	110,000