[ET투자뉴스]기아차, "악조건은 마무리, …" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2019-01-28 11:11 업데이트 : 2019-01-28 11:11

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SK증권에서 28일 기아차(000270)에 대해 "악조건은 마무리, 개선은 이어진다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

SK증권 권순우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 기아차(000270)에 대해 "18 년 4 분기 실적은 매출액 13 조 4,732 억원(YoY +3.6%), 영업이익 3,820 억원(YoY+26.3%, OPM 2.8%), 당기순이익 943 억원(YoY -10.0%, NIM 0.7%)을 기록하였다.중국을 제외하면 공장별 출하량은 전년 동기 대비 15.8% 증가했지만, 도매판매가 5.2%로 출하 대비 낮은 성장을 보였고, 러시아를 포함한 신흥국 환율의 비우호적 환율 영향으로 매출액 성장은 제한적이었다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2018 년 출하량 감소를 통한 재고 축소와 미국 싼타페 단산 영향 등 불리했던 악조건은마무리되고 있다. 감소한 재고는 인센티브 축소로 이어지며 실적개선에 기여할 전망이며, 미국공장은 텔룰라이드 출시로 물량회복이 예상된다. 19년 연말부터 가동되는 인도공장은 20 년부터 추가성장을 가능케 하는 요인이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (UPGRADE)	HOLD(유지)
목표주가	40,000	47,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190128	매수(유지)	43,000
20190115	매수(유지)	43,000
20181029	매수(유지)	43,000
20181010	매수(유지)	43,000
20180730	매수(유지)	43,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190128	SK증권	매수(유지)	43,000
20190128	NH투자증권	BUY(유지)	42,000
20190128	IBK투자증권	BUY(유지)	47,000
20190128	메리츠종금증권	TRADING BUY	40,000