[ET투자뉴스]KB금융, "어느덧 다시 낮아진…" BUY(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-12-26 10:10 업데이트 : 2018-12-26 10:10

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한국투자증권에서 26일 KB금융(105560)에 대해 "어느덧 다시 낮아진 밸류에이션"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 81,000원을 내놓았다.

한국투자증권 백두산 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 66.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 KB금융(105560)에 대해 "국민은행의 여신특성상 기업대출보다는 주로 가계부채대책과 부동산 경기에서 파생된 가계대출 성장성 및 건전성이 이슈가 됐었다. 이는 거꾸로 기업대출 부문에서는 상대적으로 안정적인 리스크 관리능력을 인정받았음을 반증한다. KB금융의 2018년 3분기 대손율은 0.19%로 극히 낮은 수준을 유지하고 있다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "최근 타행 대비 대출증가세가 다소 가팔랐음에도 불구하고 기업대출과 가계대출 모두 건전성 관리는 잘 이루어지고 있다. 기업대출의 경우 BBB- 이상 비중이 2013년 4분기 50.5%에서 2018년 3분기 76.6%로 크게 상승했다. 개인신용의 경우 전체 13등급 중 4등급 이상 비중이 2013년 4분기 56.2%에서 2018년 3분기 82.6%로 마찬가지로 상당히 상승했다."라고 밝혔다.

한편 "은행 대출 건전성의 차별화된 관리와 영업망을 활용한 견조한 자산 및 신탁 증가세는 지속될 것이다. 2019년 지배순이익은 3.7조원으로 전년대비 4% 증가하는 준수한 성적을 거둘 전망이다. PBR은 현재 0.54배로 낮아 밸류에이션 매력이 부각된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	70,706	81,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 81,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181226	BUY(유지)	81,000
20181026	매수(유지)	81,000
20180720	매수(유지)	81,000
20180709	매수	81,000
20180619	매수(유지)	81,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181226	한국투자증권	BUY(유지)	81,000
20181206	미래에셋대우	매수	75,000
20181203	대신증권	BUY	77,000
20181203	KTB투자증권	BUY	57,000