[ET투자뉴스]POSCO, "4Q18 Previ…" BUY-미래에셋대우

발행일 : 2018-12-20 09:48 업데이트 : 2018-12-20 09:48

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미래에셋대우에서 20일 POSCO(005490)에 대해 "4Q18 Preview: 컨센서스 소폭 하회 예상 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 375,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 POSCO(005490)에 대해 "4분기 별도기준 영업이익은 8,680억원으로 전년비 8.4% 증가, 전분기비 20.8% 감소할 것으로 예상함. 미중 무역분쟁 우려가 심화되면서 견조하던 중국 철강 가격은 4분기 들어 하락하였고, 국내 철강 가격도 뒤이어 하락세를 나타내고 있음. 이로 인해 POSCO의 판매 가격도 전분기 하락할 것으로 예상됨"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "연결기준 영업이익은 1.27조원으로 전년비 10.2% 증가, 전분기비 17.1% 감소할 것으로 예상되며, 이는 현재 컨센서스 1.35조원을 5.7% 정도 하회하는 수준임"라고 밝혔다.

한편 "주요 원재료인 철광석과 원료탄의 경우 4분기 평균 가격이 3분기보다 상승, POSCO의 원재료 투입가격도 상승했을 것으로 보여 롤마진은 3분기 대비 축소될 것으로 전망됨"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 500,000원이 고점으로, 반대로 450,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 375,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	372,188	440,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 375,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181220	BUY	375,000
20180724	매수	465,000
20180625	BUY(유지)	500,000
20180425	매수(유지)	500,000
20180409	매수(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181220	미래에셋대우	BUY	375,000
20181219	유진투자증권	HOLD(유지)	300,000
20181203	한국투자증권	매수(유지)	410,000
20181127	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	350,000