[ET투자뉴스]SK하이닉스_주요 매물구간인 71,300원선이 저항대로 작용

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -5.4로 하위권, 업종평균치보다 높아 19일 오전 11시20분 현재 전일대비 1.64% 하락하면서 60,100원을 기록하고 있는 SK하이닉스는 지난 1개월간 10.96% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SK하이닉스의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 SK하이닉스의 위험을 고려한 수익률은 -5.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 전기전자업종의 위험대비수익률 -5.5보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SK하이닉스가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성SDI	2.9%	0.2%	0.1
LG디스플레이	2.4%	3.7%	1.5
LG전자	2.0%	-5.4%	-2.6
SK하이닉스	2.0%	-11.0%	-5.4
삼성전자	1.5%	-8.9%	-5.9
코스피	0.8%	-0.3%	-0.3
전기전자	1.5%	-8.3%	-5.5

관련종목들은 상승 우위, 전기전자업종 +0.08%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 전기전자업종은 0.08% 상승중이다.

삼성전자	39,000원 ▲100(+0.26%)	LG전자	66,700원 ▼200(-0.30%)
LG디스플레이	18,350원 ▲50(+0.27%)	삼성SDI	209,500원 ▲7000(+3.46%)

증권사 목표주가 88,100원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SK하이닉스의 평균 목표주가는 88,100원이다. 현재 주가는 60,100원으로 28,000원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 어규진 에널리스트가 " 조금 더 내립니다 , SK하이닉스의 4분기 실적은 매출액 10.5조원(+16.3%, YoY, -8.1%, QoQ), 영업이익 5.36조원(+20.0%, YoY, -17.2%, QoQ / OPM 51.1%)으로 최근 낮아진 시장기대치에 미달할 전망이다. 연말 비수기 진입에 따른 서버를 포함한 주요 제품군의 수요가 예상치를 하회하는 상황에서 신규 아이폰XR의 판매 부진 등의 영향으로 DRAM과 NAND 출하가 각각 +2.1%, +18.6% 수준으로 기대치에 소폭 미달할 전망이다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, NH투자증권의 도현우, 서준현 에널리스트가 " 18년 4분기 실적 둔화, SK하이닉스 18년 4분기 영업이익 5.2조원(-20% q-q) 추정. 기존 추정치및 컨센서스 대비 크게 하회. 4분기 DRAM 가격 하락 폭이 기존 예상치 대비 큼. NAND도 최근 수요 부진으로 가격 하락폭이 높음. 연초 DRAM 업체들의 신규 투자로 3분기부터 증가하기 시작한 DRAM 공급과 최근 주요데이터센터 고객의 전략적 메모리 구매 지연, 주요 스마트폰 판매 부진, 인텔 CPU 공급 부족으로 인한 PC 판매 둔화가 겹침…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 48.01%로 업종평균 상회. PER은 3.82로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.04임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SK하이닉스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	SK하이닉스	LG전자	삼성SDI	LG디스플레이	삼성전자
ROE	27.3	10.7	6.0	8.2	19.1
PER	3.8	6.4	19.7	5.4	5.1
PBR	1.0	0.7	1.2	0.4	1.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 12월17일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 50,379주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 2,876,641주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 2,927,020주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 SK하이닉스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.83%, 외국인 37.12% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 37.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.83%를 보였으며 개인은 28.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 36.45%로 가장 높았고, 외국인이 35.03%로 그 뒤를 이었다. 개인은 28.51%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 71,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 71,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 71,300원대는 전체 거래의 25.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 69,400원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 69,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 69,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com