[ET투자뉴스]SK하이닉스, "수요 둔화와 불확실…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-12-17 10:06 업데이트 : 2018-12-17 10:06

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

유진투자증권에서 17일 SK하이닉스(000660)에 대해 "수요 둔화와 불확실성으로 실적 전망치 하향"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 79,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "WSTS 10월 메모리 매출이 9월 대비 무려 22% 급감했음. 이런 가운데, 10월과 11월 한국 반도체 수출의 둔화 속도가 예상보다 가파르게 진행되고 있음이 확인됐고, 대만 메모리 업체들의 11월 매출도 급격히 둔화되었음. 또한, 삼성전자, 난야 등은 4분기 빗그로스 가이던스를 낮추고 있는 상황"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "미·중 무역 협상이 진행 중이지만, 화웨이 멍완저우 이슈로 변수는 더 복잡해진데다가, 미국의 소비 증가율이 둔화되고, 중국의 수입이 감소하는 등 매크로에 대한 불안감도 확대되고 있음. 메모리 다운턴의 기울기가 우리의 예상보다 급해질 가능성이 점점 높아지고 있어, 2019년 실적 전망치도 매출 36조원, 영업이익 14.2조원으로 기존 대비 각각 12%, 23% 하향 조정함"라고 밝혔다.

한편 "메모리 반도체의 다운턴 궤적이 우리가 생각했던 것보다 좋지 않은 모양으로 급격히 바뀌고 있다. 지난 2년간 너무 높아진 DRAM 마진과 여러 불확실성을 감안하면, 4분기부터 내년 상반기까지 실적에 대해서는 보수적인 접근이 필요하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 110,000원까지 높아졌다가 2018년10월 93,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 79,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD (MAINTAIN)
목표주가	90,698	120,000	62,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 79,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181217	BUY(유지)	79,000
20181114	BUY(유지)	93,000
20181026	BUY(유지)	93,000
20181008	BUY(유지)	100,000
20180830	BUY(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181217	유진투자증권	BUY(유지)	79,000
20181217	키움증권	BUY(MAINTAIN)	95,000
20181217	현대차증권	BUY	92,000
20181217	하나금융투자	NEUTRAL(하향)	62,000