[ET투자뉴스]SK하이닉스, "Positive F…" BUY(MAINTAIN)-키움증권

발행일 : 2018-12-17 09:40 업데이트 : 2018-12-17 09:40

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키움증권에서 17일 SK하이닉스(000660)에 대해 "Positive Feedback Loop "라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

키움증권 박유악 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "1Q19 실적은 매출액 9.0조원(-18%QoQ), 영업이익 4.0조원(-31%QoQ)을 기록하며, 시장 컨센서스(WiseFn 컨센서스: 매출액 9.3조원, 영업이익 4.3조원)를 하회할 것으로 전망된다. 경쟁사 대비 낮은 재고 수준을 보유하고 있기때문에 출하량에 대한 과욕보다는 가격 안정화 전략을 취할 것으로 예상되어, 이에 따른 각 제품별 출하량 감소(1Q19 Bit Growth: DRAM？5%QoQ, NAND -10%QoQ)가 불가피하다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "DRAM 공급 업체들의 발 빠른 대응이 수요 급감에도 불구하고 안정적인 재고 수준으로 이어지고 있고, 수요 하락을 일으킨 원인들도 1Q19 중/후반부터 해소 국면에 진입할 가능성이 높다는 점에 주목해야 한다. 또한 SK하이닉스의 PSR(Price to Sales Ratio)이 역사적 하단에 근접했음에도 불구하고,과거 대비 높게 유지되고 있는 수익성은 상승 싸이클 재진입 시의 주가 상승탄력을 강하게 할 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 135,000원까지 높아졌다가 2018년10월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 95,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD (MAINTAIN)
목표주가	91,398	120,000	62,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL(하향)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181217	BUY(MAINTAIN)	95,000
20181126	BUY	110,000
20181026	BUY(MAINTAIN)	110,000
20181011	BUY(MAINTAIN)	110,000
20180820	BUY(MAINTAIN)	135,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181217	키움증권	BUY(MAINTAIN)	95,000
20181217	현대차증권	BUY	92,000
20181217	하나금융투자	NEUTRAL(하향)	62,000
20181212	유안타증권	BUY (M)	87,000