[ET투자뉴스]SK케미칼, "차세대 폐렴구균 백…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-12-13 10:59 업데이트 : 2018-12-13 10:59

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SK증권에서 13일 SK케미칼(285130)에 대해 "차세대 폐렴구균 백신 글로벌 임상 1 상 진입! "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 SK케미칼(285130)에 대해 "동사가 사노피와 공동 개발중인 차세대 폐렴구균 백신이 글로벌 임상 1 상에 진입했다.동사의 폐렴구균 백신은 2014 년 3 월 사노피와 공동 개발 하기로 계약된 바 있으나 전임상 단계에서 개발이 지연되며 글로벌 임상 1상 진입이 늦어진 상황이었다. 하지만 이번에 미국 FDA 임상 IND 를 통과하고 12 월 초부터 임상 1 상에 진입하게 된 것이다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "현재 폐렴구균 백신은 화이자의 프리베나 13가가 전체 시장의 80~90%를 차지하고 있다. 2016 년 기준 미국, 일본, EU5 개 국가에서 시장규모 5 조원을 형성하고 있는데 2025 년에는 7 조원에 달할 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "계약당시에 총 500 억원의 마일스톤을 받기로 했는데 그 중 250 억원은 upfront 로 이미 수취를 했고 2019 년에 잔여 마일스톤 중 일부를 수취할 예정이다. 여기에 2018 년 초에 L/O 가 진행된 세포배양백신 기술의 추가 마일스톤 역시 2019 년에 2,000 만불 유입이 예상되는 등, 2019 년에는 동사의 실적개선세가 뚜렷해질 전망이다. 투자의견 BUY 와 목표주가 100,000 원, Top Pick 을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 140,000원까지 높아졌다가 2018년11월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	100,500	110,000	92,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181213	매수(유지)	100,000
20181128	매수(유지)	100,000
20181106	매수(유지)	100,000
20180824	매수(유지)	140,000
20180720	매수(유지)	140,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181213	SK증권	매수(유지)	100,000
20181123	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	110,000
20181106	골든브릿지투자증권	BUY(유지)	100,000
20181105	삼성증권	BUY	92,000