[ET투자뉴스]포스코켐텍, "포스코ESM과 합병…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-12-10 09:17 업데이트 : 2018-12-10 09:17

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현대차증권에서 10일 포스코켐텍(003670)에 대해 "포스코ESM과 합병, 주가 레벨업 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

현대차증권 박현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 포스코켐텍(003670)에 대해 "포스코켐텍과 포스코ESM의 합병비율은 1:0.2172865로 소규모 합병 발표, 포스코ESM의 기업가치를 1,452억원(합병가액 14,522원*9,999,630주)으로 평가한 것임. 합병 후 포스코켐텍 주주구성은 POSCO 61%, 포항공대 4%, 휘닉스소재 0.4%임(합병 전포스코켐텍 주주구성: POSCO 60%, 포항공대 4%, 포스코ESM: POSCO 90%, 휘닉스소재10%) "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "포스코ESM은 포스코그룹의 양극재 업체이며 2012년 연간 8천톤 생산을 시작으로 2018년 광양에 양극재 공장 착공 및 설비 증설로 2022년 6.2만톤으로 확대될 것으로 전망됨. 포스코켐텍의 실적은 2018년 매출액 1조 3,634억원, 영업이익 1,099억원에서 2022년 매출액 1조 6,350억원, 영업이익 1,801억원, 포스코ESM의 실적(합병공시자료)은 2018년 매출액 843억원, 영업이익 5억원에서 2022년 매출액 4,425억원, 영업이익 430억원 예상됨 "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 81,000원이 고점으로, 반대로 53,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 100,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	92,410	105,000	80,500

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,500원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181210	BUY	100,000
20181024	BUY	81,000
20180907	BUY	81,000
20180730	BUY	60,000
20180724	BUY	56,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181210	현대차증권	BUY	100,000
20181210	키움증권	BUY(UPGRADE)	90,000
20181130	IBK투자증권	매수(신규)	90,000
20181120	하나금융투자	BUY	91,000