[ET투자뉴스]비에이치, "악재는 선반영…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-12-06 10:07 업데이트 : 2018-12-06 10:07

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하나금융투자에서 6일 비에이치(090460)에 대해 "악재는 선반영"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김록호, 이준민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 비에이치(090460)에 대해 "비에이치의 18년 4분기 매출액은 2,398억원(YoY -14%,QoQ -12%), 영업이익은 312억원(YoY -23%, QoQ -23%)으로 전망한다. 북미와 국내 고객사 모두 판매량 부진으로인해 공급 물량이 감소했고, 이에 따라 컨센서스를 하회할 것으로 추정된다. 북미 고객사의 판매량 부진에 따른 공급물량 조절은 관련 글로벌 공급업체 모두 진행중인 것으로 파악된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "비에이치의 2019년 매출액은 9,230억원, 영업이익은 1,052억원으로 전년대비 각각 18%, 16% 증가할 것으로 전망한다. 북미 고객사 관련 19년 상반기 물량은 18년 상반기보다재고조정폭이 둔화될 가능성이 높다. 19년 1분기에는 국내고객사 플래그십 모델향 공급이 본격화될 것이기 때문에 북미 거래선향 매출 의존도 높은 여타 업체들과는 차별화된 실적 달성할 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "투자의견 [BUY]를 유지하는 이유는 1) 2019년에도매출과 이익 모두 견조한 성장세를 시현 가능할 것으로 기대된다. 2) 폴더블과 5G에 의한 수혜도 일부 가능하기 때문에모멘텀도 유효하다. 3) 2019년 추정치 기준 PER 6.84배에불과해 IT부품의 평균 PER 10배를 하회하고 있어 밸류에이션 부담 없다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 36,500원까지 높아졌다가 2018년4월 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 26,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	25,667	31,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 26,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181206	BUY	26,000
20180920	BUY	30,000
20180806	BUY	34,000
20180521	매수	31,000
20180410	매수	26,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181206	하나금융투자	BUY	26,000
20181128	하이투자증권	BUY(MAINTAIN)	24,000
20181119	KTB투자증권	BUY(유지)	25,000
20181114	메리츠종금증권	BUY	22,000