[ET투자뉴스]넷마블, "블소 레볼루션의 서…" 매수-BNK투자증권

발행일 : 2018-12-05 14:34 업데이트 : 2018-12-05 14:34

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BNK투자증권에서 5일 넷마블(251270)에 대해 "블소 레볼루션의 서프라이즈 흥행 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

BNK투자증권 이경일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "블소 레볼루션의 12월 일평균 매출 45억원, 1Q19 분기 일평균 매출 30억원기록하며 시장기대치 상회할 전망. 1Q19 DAU 250만명, ARPU 35,000원 가정. 서버 100대중 50대의 수용인원 확대하면서 사전예약자 수는 400만명 상회한 것으로 추정. 사전모객은 L2R 대비 호조세로 일매출 규모는 결국 리텐션과 ARPU 수준에 따라 좌우될 전망"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "블소 레볼루션의 흥행 가능성을 긍정적으로 전망하는 주된 이유는 1) 기출시된 주요 모바일 MMORPG의 매출 감소 현상과 2) 500 VS 500 대규모의 세력전 콘텐츠 때문. 블소 레볼루션의 사전예약이 시작된 10월부터 검은사막모바일을 비롯한 동종장르 게임들의 매출이 하락세를 나타내면서 흥행기대감확대"라고 밝혔다.

한편 "1Q19 BTS World를 비롯해 2Q19 일곱개의 대죄 RPG, A3: 스틸 얼라이브, 세븐나이츠2 등이 순차적으로 출시될전망. 올해 부진한 실적과 판호 발급 중단으로 인해 컨센서스가 낮아진 상황에서 기대 신작들의 출시가 가시화되면서 실적개선이 본격화될 것으로 예상"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 230,000원까지 높아졌다가 2018년11월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	155,071	180,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181205	매수	150,000
20181127	매수	150,000
20180502	매수(유지)	180,000
20180416	매수(유지)	180,000
20180307	매수	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181205	BNK투자증권	매수	150,000
20181203	유안타증권	BUY (M)	150,000
20181203	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	165,000
20181127	미래에셋대우	매수	156,000