[ET투자뉴스]LG화학, "EV용 전지, 분기…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-12-05 10:49 업데이트 : 2018-12-05 10:49

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

NH투자증권에서 5일 LG화학(051910)에 대해 "EV용 전지, 분기 첫 영업흑자 예상"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 570,000원을 내놓았다.

NH투자증권 황유식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "EV(전기차)용 2차전지의 4분기 실적은 사상 첫 분기단위 영업흑자를 기록할 전망. 이는 양극재를 구성하는 메탈(Ni,Mn, Co) 가격 하락으로 원가가 하락했으며, 2차전지 출하량 증가로 생산 단가가 하락했기 때문. 2019년부터 EV 산업의 본격적인 성장으로 EV용 2차전지 출하량 증가 및 대규모 영업이익 확대가 예상됨"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2020년 EV용 2차전지 매출액은 10조원, 예상 영업이익률 mid-single% 가이던스 제시. 2020년 생산 capa는 고객사 주문에 비해 보수적인 증설 계획하에 100GWh 이상 확보할 예정. EV용 2차전지 1GWh 증설을 위해서는 약800억원이 소요되는 것을 감안하면, 목표된 설비 증설에는 5조원 남짓 투자해야 함"라고 밝혔다.

한편 "기초소재 사업의 경우 4분기 영업이익은 크게 감소하겠지만 내년 1분기에는 큰 폭으로 회복될 전망. 하반기 실적 감소의 주된 이유는 미？ 중 무역분쟁에 의해 석유화학 시장의 수요가 경색되었기 때문. 8월 이후 동사의 석유화학 제품고객사들은 가동률을 하향하고, 재고 수준을 낮춰 불확실한 시황에 대응했음. 1월 미국의 중국 관세 부과 유예로 단기적으로는 설비 가동률을 높이며, 재고를 일정부분 확대할 것으로 판단됨"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 570,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	467,048	570,000	280,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 570,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 22% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181205	BUY(유지)	570,000
20181029	BUY(유지)	570,000
20180927	BUY(유지)	570,000
20180904	BUY(유지)	550,000
20180725	BUY(유지)	550,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181205	NH투자증권	BUY(유지)	570,000
20181126	교보증권	BUY	530,000
20181123	현대차증권	BUY	530,000
20181123	키움증권	BUY(MAINTAIN)	480,000