[ET투자뉴스]GS건설, "돈 벌 일이 많아 …" BUY-DB금융투자

발행일 : 2018-12-05 10:03 업데이트 : 2018-12-05 10:03

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DB금융투자에서 5일 GS건설(006360)에 대해 "돈 벌 일이 많아 보인다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 GS건설(006360)에 대해 "GS건설의 연초 대비 주가 상승률이 58%에 달하고 있지만 여전히 밸류에이션은 매력적이다. ROE15% 대 이상을 기대할 수 있음에도 불구하고 P/B는 0.8~0.9배에 불과하다. 18년에 1년짜리 공사인UAE RREW의 매출액이 대부분 인식되고, 해외 준공현장에서 일회성 이익이 발생함에 따라 19년 역성장은 피할 수 없겠지만 예측 가능한 것이기 때문에 더 이상 할인 요인은 아니라고 판단된다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3분기 말 기준으로 GS건설의 주택 수주잔고는 27.7조원(약정잔고 포함 시 35조원)이다. 20조원 내외를 보유한 경쟁 대형건설사와 비교할 때한 단계 위에 있다. 연도에 따라 분양 물량의 진폭이 있지만 연 평균 2.5만 세대 분양에는 무리가없을 것으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "일반적으로 연간 1.5조원 내외의 관계사 신규수주가 19~20년에는 3조원 대로 늘어날 전망이다. 관계사 신규수주가 지속될 가능성은 낮지만 2년간의 신규수주 증가만으로도 해외 신규수주 감소로 인한 매출액 감소를 상쇄할 수 있게된다. 18년 하반기부터 시작된 베트남 사업도 향후 5년 간 10조원 이상으로 매출액에 영향을 미칠전망이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 62,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	POSITIVE 유지
목표주가	63,553	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181205	BUY	62,000
20181024	BUY(유지)	62,000
20180905	BUY(유지)	62,000
20180726	BUY(유지)	62,000
20180611	매수	62,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181205	DB금융투자	BUY	62,000
20181205	유진투자증권	BUY(유지)	62,000
20181203	하나금융투자	BUY	77,000
20181127	SK증권	매수(유지)	70,000