[ET투자뉴스]SK텔레콤, "기업향 (B2B)매…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-12-04 09:49 업데이트 : 2018-12-04 09:49

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KB증권에서 4일 SK텔레콤(017670)에 대해 "기업향 (B2B)매출이 핵심이라면 SK그룹의 스마트 제조를 보라"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.

KB증권 김준섭, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "목표주가 상향은 감가상각비 추정변경으로 2019년, 2020년 실적 추정이 향상됨에 따른 것이다. 5G에 대한 기대감이 SK텔레콤에 대한 투자포인트다. SK텔레콤의 유형자산 감가상각 연한은 6년으로 감가상각 비용 처리가 타사 대비 빨리 되어 왔다는 점도 2019년 실적이 기대되는 요인이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "스마트제조 (스마트공장)가 5G 통신망의 주요 적용사례로 부각되고 있는 가운데 SK그룹 내에서 5G 서비스를 시범운영해 볼 수 있다는 점은 기업향 (B2B) 매출에서 경쟁력으로 작용한다. 현재 SK지주회사 체제 하에는 에스엠코어가 창고자동화 설비 분야에서 사업을 영위하고 있으며, 에스엠코어와 협업하여 스마트제조 (스마트 공장)시장에 대응할 수 있을 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 " 지주회사인 SK가 자회사로부터 수취하는 배당과 연계한 배당정책을 발표한 가운데, SK텔레콤 역시 자회사로부터 수취하는 배당금과 연계한 배당정책을 발표할 가능성을 높이고 있다. SK텔레콤의 자회사 (SK ㈜의 손자회사) SK하이닉스의 배당금 상향에 따라 SK텔레콤 역시도 이에 연계한 배당금 증가가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 330,000원이 고점으로, 반대로 290,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 360,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	342,105	400,000	315,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181204	BUY(유지)	360,000
20181122	BUY(유지)	330,000
20181015	BUY(유지)	330,000
20181011	BUY(유지)	330,000
20180912	BUY(유지)	330,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181204	KB증권	BUY(유지)	360,000
20181203	대신증권	BUY	360,000
20181128	하나금융투자	BUY	400,000
20181127	미래에셋대우	매수	335,000