[ET투자뉴스]연우, "준비된 시장의 리더…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-11-30 09:02 업데이트 : 2018-11-30 09:02

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하나금융투자에서 30일 연우(115960)에 대해 "준비된 시장의 리더, 중국을 가다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

하나금융투자 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 연우(115960)에 대해 "3분기 연결기준 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 15%,6% 증가한 682억원과 16억원을 기록했다. 내수와 수출 매출이모두 YoY 15% 이상 견조한 신장세를 보이면서 계절적 비수기임에도 높은 매출 규모를 달성했다. 특히, 수출 높은 베이스에도불구하고 유럽과 일본향 수출이 YoY 30% 이상 증가했고, 중국향 수출이 33억원으로 큰 폭 증가하면서 외형성장을 견인했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2018년 들어 중국 향 수출이 QoQ 100% 이상 증가하고 있다.2019년도 중국 공장 가동 앞서 시제품 주문 성격이 짙다. 중국로컬 업체들이 대기업화 되면서 프리미엄 카테고리에 대한 니즈가 더욱 증가하고 있다. 중국 시장 현지에서 조달하기 가장 어려운 원재료가 양질의 용기다. 연우는 지난 2년 동안 로컬 업체들에 꾸준히 영업을 해왔고, 중국 시장 ODM 최대 기업인 코스맥스와 전략적 업무제휴를 맺은 상태다"라고 밝혔다.

한편 "연우는 국내외 화장품 시장 플라스틱 용기 시장점유율 1위 업체다. 산업적으로 중소형 화장품 주도의 마이너리티 시대, 중국 화장품 시장 프리미엄화의 수혜 폭이 클 것으로 보인다. 4분기부터최저임금/52시간 불확실성 해소, Capa 증설 투자 회수기 진입으로 가파른 수익성 개선에 의한 높은 실적 모멘텀이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 38,000원까지 높아졌다가 2018년10월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 32,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(상향)	HOLD(유지)
목표주가	27,143	32,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181130	BUY	32,000
20181008	BUY	32,000
20181005	BUY	32,000
20180524	매수	38,000
20180314	매수	38,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181130	하나금융투자	BUY	32,000
20181126	유진투자증권	BUY(유지)	25,000
20181115	신영증권	매수(유지)	30,000
20181115	유안타증권	BUY	25,000