[ET투자뉴스]현대건설, "턴어라운드를 보여줄…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2018-11-27 11:17 업데이트 : 2018-11-27 11:17

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SK증권에서 27일 현대건설(000720)에 대해 "턴어라운드를 보여줄 대장주"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

SK증권 김세련 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 현대건설(000720)에 대해 "현대건설은 네분기 연속적으로 시장 기대치에 다소 하회하는 실적을 기록했으며,이유는 1) 별도 부문 해외 마진율 악화, 2) 해외 수주 잔고의 더딘 매출화에 기인한다. 그러나 2019년은 매출액도, 마진율도 모두 개선되는 한 해가 될 것으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "현대건설의 주력 공종인 가스, 전력, 복합화력 등은 유가와의 상관관계, 혹은 발주사이클을 정확히 체크할만한 인덱스가 적어 타 사 대비 주가 탄력도가 높지 않다.이를테면 GS건설과 삼성엔지니어링처럼 직관적 분석이 가능한 Refinery,Petrochemical 대비해서는 단일 프로젝트별 금액이 적고 발주 사이클을 알기가 어려운 공종에서 수주가 많은 모습이다"라고 밝혔다.

한편 "UAE, 사우디와 같이 중동에서 Downstream 분야 투자 확대와 더불어 전반적인 건설 투자에 대한 공격적 기조를 지속하고 있는 바, 현대건설 역시 2018년과 유사하게 높은 수준의 신규 수주를 확보해나갈 것으로 예상한다. PBR 0.8X 수준으로, 대북 경협 모멘텀으로 슈팅할 당시 주가가 1.2X까지 치솟은 점을 감안할 때 여전히 밸류에이션 메리트가 높다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 53,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 80,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 77,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	POSITIVE 유지
목표주가	72,060	86,000	65,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181127	매수(유지)	77,000
20181029	매수(유지)	77,000
20181001	매수(유지)	77,000
20180730	매수(유지)	77,000
20180710	매수(유지)	77,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181127	SK증권	매수(유지)	77,000
20181126	KTB투자증권	BUY	76,000
20181120	한화투자증권	BUY(유지)	80,000
20181114	유진투자증권	BUY(유지)	66,000