[ET투자뉴스]KT&G, "차별화된 전자담배 …" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-11-27 11:05 업데이트 : 2018-11-27 11:05

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 27일 KT&G(033780)에 대해 "차별화된 전자담배 신제품 출시"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 KT&G(033780)에 대해 " 수원 부지 개발에 따른 분양수익 증가 (2023년까지 매출액 1.5조원 반영) 만으로도 2019년 실적 모멘텀은 뚜렷하다. 또한 회전율이 높은 제품 중심으로 중동/중앙아지역으로의 담배 수출이 조금씩 회복되는 가운데 국내에서의 전자담배 라인업 확장 효과가 관전 포인트이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "소비자 입장에서 구매 요인이 충분한지는 아직 판단하기 어렵다. 기존의 히트스틱 호환이 불가능한 가운데 사용 중인 기기를 교체할 이유가 명확한지, 히트스틱 [MIIX] 4,500원과 액상 카트리지 500원 (일반적으로 1갑당 1개)을 모두 구매해야 하는 제품 특성 상 높아질 수밖에 없는 구매단가에 대해 소비자 저항이 없을지 등도 고려할 필요가 있다"라고 밝혔다.

한편 "신제품의 판매량 전망을 낙관하기는 이르고 이미 출시된 자사 제품 [Fiit]과의 잠식효과도 예상되나, 국내 전자담배 수요가 점진적으로 확대되는 가운데 차별화된 특성이 분명하고 ASP가 높은 제품 라인업 확장 효과는 긍정적일 가능성이 크다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 125,000원까지 높아졌다가 2018년2월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 120,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	129,929	146,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181127	BUY(유지)	120,000
20181105	BUY(유지)	120,000
20181031	BUY(유지)	120,000
20181015	BUY	120,000
20181010	BUY(유지)	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181127	KB증권	BUY(유지)	120,000
20181127	삼성증권	BUY	130,000
20181127	대신증권	MARKETPERFORM	110,000
20181127	하나금융투자	BUY	143,000