[ET투자뉴스]덴티움, "현 주가는 역사적,…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-11-23 09:03 업데이트 : 2018-11-23 09:03

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한국투자증권에서 23일 덴티움(145720)에 대해 "현 주가는 역사적, 상대적, 절대적으로 싸다 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

한국투자증권 진홍국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 68.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 덴티움(145720)에 대해 "전일 덴티움은 당사 Corp. Day에 참석했다. 3분기 컨센서스를 하회하는 실적을 발표한 후 주가가 급락한 바 있어 매수기회를 모색하려는 투자자들의 관심이 높았다. 3분기 부진했던 실적의 원인은 비용증가였다. 일회성 비용도 발생했지만 추세적인 비용증가로 현재의 높은 이익률이 훼손될 수 있다는 우려가 투자자들 사이에 서 일부 있었던 것으로 보인다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "성장국면에 있는 기업은 top-line 증가가 중요하다. 2019년 예상 매출증가율은 25%로 2018년 21%보다 확대될 전망이다. 점유율 확대로 중국수출이 강세를 지속하고 영업이 궤도에 오르며 인도수출도 본격화될 것으로 예상하기 때문이다. 매출증가에 수반될 수 있는 비용증가를 고려하더라도 2019년 영업이익은 37% 늘어날 것이다"라고 밝혔다.

한편 "덴티움은 현재 2019년 PER 16배로 거래되고 있다. 이는 2017년 4월 이래 최저치다. PEG는 0.6배로 절대적 매력도 있다. 2019년 EPS 증가율은 28%로 글로벌 peer 평균 13%보다 높음에도 PER은 이들의 평균 22배보다 낮다. 성장성 측면에서 볼 때 글로벌 peer 중 가장싸다. 임플란트 업체에 투자할 때는 높은 이익 가시성과 valuation 매력이 중요하다. 실적 정상화와 함께 valuation도 회복할 것으로 예상되어 매수를 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	117,000	120,000	114,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 114,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181123	매수(유지)	120,000
20181109	BUY(유지)	120,000
20180808	매수(유지)	120,000
20180510	매수(유지)	110,000
20180320	매수(유지)	110,000