[ET투자뉴스]삼성중공업, "2019년, 옛모습…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-11-19 13:53 업데이트 : 2018-11-19 13:53

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메리츠종금증권에서 19일 삼성중공업(010140)에 대해 "2019년, 옛모습을되찾다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "？ 3분기 매출액 1.31조원(-25.0% YoY), 영업적자 1,273억원(적자전환)의 부진한 실적을 기록. Egina FPSO 인도에 따른 Change Order 2천억원이 유입되었으나, 2019년까지 후판가격 인상(+8% YoY)을 반영한 원가 상승분과 임금협상 등 일회성 비용 2,670억원을 반영한 결과"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "1) 계약 취소된 Drillship 3기의 재매각 소요 비용, 2) 잔여 Downsizing 비용, 3) 고정비 부담에 따른 예정된적자라는 점에서 더 이상 악재는 아님. 2018년말 순차입금비율은 10.9%로 재무 리스크는 완전 해소 전망. 해양시추시장의 턴어라운드가 나타나고 있고, LNG선과 Reliance FPSO 등 주력시장 발주가 재개되는 양상"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 16,000원까지 높아졌다가 2018년11월 10,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 10,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	NEUTRAL
목표주가	9,408	11,000	8,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181119	BUY	10,000
20181101	BUY	10,000
20180611	매수	11,000
20180117	매수	11,000
20171108	매수	16,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181119	메리츠종금증권	BUY	10,000
20181119	SK증권	중립(유지)	8,600
20181114	유진투자증권	HOLD(유지)	8,000
20181113	KB증권	HOLD(유지)	8,000