[ET투자뉴스]CJ, "3Q 리뷰 : 컨센…" BUY-유안타증권

발행일 : 2018-11-15 10:52 업데이트 : 2018-11-15 10:52

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유안타증권에서 15일 CJ(001040)에 대해 "3Q 리뷰 : 컨센서스에 부합하는 양호한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 67.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 CJ(001040)에 대해 "3Q18 연결 매출액 7.68조원(+8.8% YoY), 영업이익 4,064억원(-5.9% YoY), 지배주주순이익 70억원(-96.7% YoY)을 기록했다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "영업이익은 컨센서스(4,383억원)를 약 7.3% 하회했다. 종속법인 가운데 상장사(CJ제일제당, CJ CGV, CJ ENM) 영업이익은 전년 동기와 유사했다. 비상장사인 CJ올리브네트웍스와 CJ푸드빌 실적은 개선됐다."라고 밝혔다.

한편 "CJ올리브네트웍스는 뷰티스토어의 성장 둔화 우려를 해소할 필요가 있고, 일감 몰아주기 규제에 대한 우려를 불식시킬 필요가 있다. CJ푸드빌은 신임 대표 취임이후, 해외법인(중국, 미국, 일본, 베트남, 인도네시아 등) 구조조정 성공 여부가 변수가 될 것이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 240,000원까지 높아졌다가 2018년5월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	중립(유지)
목표주가	170,600	200,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181115	BUY	200,000
20180816	BUY	210,000
20180516	매수	210,000
20171211	매수(유지)	240,000
20171116	매수(유지)	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181115	유안타증권	BUY	200,000
20181011	대신증권	BUY	170,000
20181010	KTB투자증권	HOLD	150,000
20181001	IBK투자증권	중립(유지)	153,000