[ET투자뉴스]셀트리온, "부진했던 실적…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-11-12 16:50 업데이트 : 2018-11-12 16:50

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유안타증권에서 12일 셀트리온(068270)에 대해 "부진했던 실적"라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.

유안타증권 서미화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 셀트리온(068270)에 대해 "연결기준, 3분기 매출액 2,311억원(YoY -0.4%), 영업이익 736억원(YoY -44.2%)을 기록하였다. 컨세서스 대비 영업이익은 48%하회하며 부진했다. 매출은 단가 인하 영향에도 불구하고 판매량 증가로 인해 전년 동기 수준을 유지하였다. 매출비중은 트룩시마(리툭산 바이오시밀러, 혈액암치료제) 78%, 허쥬마(허셉틴 바이오시밀러, 유방암치료제) 2% 기타(CMO등 용역서비스 매출 및 자회사 매출) 20% 이다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "1공장은 내년 2월까지 라인 연결 작업이 마무리 될 예정으로 가동률 하락에 따른 매출원가 상승은 19년 1분기까지 지속될 예정이다. 공장은 밸리데이션 이후 내년 하반기부터 가동률 상승이 예상된다. 4분기, 램시마의 추가매출이 없고, 허쥬마의 매출이 발생할 것으로 예상된다. 9월 미국 FDA 자문위는 만장일치로 트룩시마 품목허가를 권고 하였고, 최종 품목허가가 결정되면 내년 미국에서 트룩시마를 출시할 계획이다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	HOLD
목표주가	302,083	450,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	BUY (M)	290,000
20180906	BUY (I)	340,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	케이프투자증권	BUY(유지)	350,000
20181112	KTB투자증권	HOLD	220,000
20181112	신한금융투자	매수(유지)	250,000
20181112	유안타증권	BUY (M)	290,000