[ET투자뉴스]현대백화점, "결국 인바운드 단체…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-11-12 14:37 업데이트 : 2018-11-12 14:37

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대신증권에서 12일 현대백화점(069960)에 대해 "결국 인바운드 단체 관광객수가 향후 주가 변수"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 현대백화점(069960)에 대해 "총매출액과 영업이익은 각각 1조 3,742억원(+2%, yoy), 799억원(+15%, yoy)을 기록하며 당사 영업이익 추정치(710억원)를 12% 상회함. 압구정 본점, 판교점 매출 호조에 김포 아울렛과 천호점 증축 효과로 매출이 2% 성장"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "11월에 오픈한 면세점의 경우 영업 초기 적자가 예상되는데 수익성에 집중하는 동사의 특성을 고려하면 4분기 적자 규모는 120억원 수준으로 크지 않을 것으로 보임. 최근 면세점 산업에 대한 리스크가 대두되고, 동사의 면세점 입지가 강남인 점, 그리고 신규 사업장으로 MD 구성 등이 정상 궤도에 오르기까지 시간이 필요한 점 등을 고려하면 valuation 확장에는 시간이 필요할 것으로 예상됨"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 125,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	132,909	150,000	120,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181112	BUY	125,000
20180829	BUY	125,000
20180514	매수(유지)	125,000
20171207	매수(유지)	125,000
20171204	매수(유지)	125,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181112	대신증권	BUY	125,000
20181112	유진투자증권	BUY(유지)	130,000
20181112	메리츠종금증권	BUY	120,000
20181112	미래에셋대우	매수	125,000