[ET투자뉴스]메리츠화재, "우려는 일단 접고,…" BUY-DB금융투자

발행일 : 2018-11-05 13:11 업데이트 : 2018-11-05 13:11

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

DB금융투자에서 5일 메리츠화재(000060)에 대해 "우려는 일단 접고, 이익 회복을 즐기자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,800원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견인 'HOLD(유지)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 메리츠화재(000060)에 대해 "메리츠화재의 상반기 당기순이익은 전년동기 대비 35.1% 감소했는데, GA채널 신계약 증가와 시책비 지급수준 상승으로 인한 사업비율 상승이 가장 큰 이유였다. 사업비율은 25%대로 전년동기 대비 4%p 이상 상승해 자산운용이익률이 5%대로 양호하게 나왔음에도 실적은 악화되었다. GA채널 경쟁이 쉽게 가라앉기는 어려워 보이지만, 추가적으로 사업비율이 더 크게 상승할 가능성도 높지 않다. 이제 반전을 노릴 시점이다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "신계약비가 추가로 늘지 않는다면 사업비율은 안정될 것이다. 16% 내외였던 위험보험료 증가율이 20% 이상으로 높아지는데다, 유입 초기 손해율이 양호한 특성 덕분에 위험손해율도 안정될 것으로 기대한다. 자산운용이익률 하락은 불가피하겠으나, 단기적으로라도 이익은 회복세를 보일 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(MAINTAIN)
목표주가	21,633	23,800	20,500

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,800원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 20,500원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181105	BUY	23,800
20180813	HOLD(유지)	22,000
20180621	HOLD(유지)	22,000
20180515	HOLD(유지)	22,000
20180403	HOLD	22,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181105	DB금융투자	BUY	23,800
20181019	SK증권	중립	21,000
20180918	교보증권	TRADING BUY	22,000
20180813	키움증권	MARKETPERFORM	20,500