[ET투자뉴스]BNK금융지주, "미진한 자산건전성 …" 중립(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2018-11-01 11:53 업데이트 : 2018-11-01 11:53

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IBK투자증권에서 1일 BNK금융지주(138930)에 대해 "미진한 자산건전성 개선과 아쉬운 NIM 하락"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,500원을 내놓았다.

IBK투자증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 IBK투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "BNK금융의 3Q 연결순이익은 1,817억원으로 당사 전망치를 5.4%, 시장 컨센서스를 10.1% 상회함. 증권평가이익 증가 등 비이자이익의 증가와 부실채권 매각과정에서 발생한 충당금 환입에 의한 충당금비용의 감소가 당사 전망치를 상회한 주요 요인.연결순이익이 YoY 16.8% 증가하여 표면적으로는 양호하나 시장에서 우려하던 자산 건전성 이슈는 아직 해결되지 않은 것으로 판단됨"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "그룹 NPL비율은 1.25%로 QoQ 18bp 하락하여 분기기준으로는 크게 개선됨. 하지만 연체율이 0.89%로 QoQ 14bp 상승했고, 요주의여신 규모가 증가한 점을 감안하면자산건전성 안정화까지는 좀 더 시간이 필요한 상황으로 판단됨. 부산은행과 경남은행 모두 NPL비율은 하락하고 연체율은 상승했는데, 경남은행의 변화폭이 더 컸음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	11,422	14,000	8,500

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 8,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181101	중립(유지)	8,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181101	메리츠종금증권	TRADING BUY	11,000
20181101	DB금융투자	BUY(유지)	11,000
20181101	IBK투자증권	중립(유지)	8,500
20181101	현대차증권	BUY	12,500