[ET투자뉴스]BNK금융지주, "자산건전성 개선으로…" BUY-현대차증권

발행일 : 2018-11-01 10:37 업데이트 : 2018-11-01 10:37

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현대차증권에서 1일 BNK금융지주(138930)에 대해 "자산건전성 개선으로 NIM 하락 상쇄"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,500원을 내놓았다.

현대차증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 "3분기 그룹 NIM은 전분기대비 7bps 하락(부산은행 -10bps, 경남은행 -5bps QoQ). NIM하락은 1) 분기 중 우량대출 중심으로 성장을 추진하느라 대출금리가 하락했고 2) 대출성장 속도를 맞추기 위해 고금리 조달도 증가시켰기 때문. 대출금리 하락 영향이 4분기에도 이어지는 만큼 기준금리 인상이 없다면 4분기 NIIM 회복이 어려울 수 있음"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "그룹 CET1 비율은 9.8%로 전분기대비 1bps 상승. 내년에 내부등급법이 도입되면 자본비율은 최소 60bps 추가 상승 예상. 경영진은 그룹 CET1 비율이 11%에 도달하면 시중은행 평균 배당성향에 근접하는 주주친화정책을 펼칠 계획. 올해 배당성향이 작년(18.6%)과 유사하다고 가정하더라도 배당수익률은 4.2%로 양호"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	12,050	14,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<현대차증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181101	BUY	12,500
20180801	BUY	13,500
20180503	매수	13,500
20180406	매수	13,500
20180209	매수	13,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181101	현대차증권	BUY	12,500
20181101	한화투자증권	BUY(유지)	10,000
20181101	하나금융투자	BUY	13,800
20181101	유안타증권	BUY (M)	14,000