[ET투자뉴스]한미약품, "무난한 실적, R&…" BUY-대신증권

발행일 : 2018-10-30 11:46 업데이트 : 2018-10-30 11:46

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대신증권에서 30일 한미약품(128940)에 대해 "무난한 실적, R&D 성과 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 590,000원을 내놓았다.

대신증권 홍가혜, 한송협 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 54.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한미약품(128940)에 대해 "3Q18 연결 매출액 2,353억원(YoY+3.4%), 영업이익 215억원(YoY-22.8%, OPM 9.1%), 당기순이익 94억(YoY-58.8%) 시현. 전년 동기 일회성 수익(임상 진행에 따른 파트너사 마일스톤 약 58억원) 감소와 비용(인건비 등) 증가하며 영업이익 감소. R&D비용은 409억원(YoY-10.0%)로 매출액 대비 17.4% 해당"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "의약품 사업부 매출은 1,819억원(YoY+4.3%)으로 안정적 성장 지속. 특히 3분기 추석으로 인한 영업일 감소에도 불구하고, 아모잘탄(170억원, YoY+3.3%), 로수젯(144억원, YoY+38.7%), 에소메졸(66억원, YoY+12.4%) 등 주력 제품들의 고른 매출 증가 이어짐. 북경한미(지분율 73.68%) 매출액 551억원(YoY+2.1%), 영업이익 99억원(YoY+10.3%, OPM 18.0%). 제품 Mix 개선으로 영업이익률 개선"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 584,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 720,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 590,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	567,273	680,000	460,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 590,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 680,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181030	BUY	590,000
20180927	BUY	620,000
20180907	BUY	620,000
20180827	BUY	620,000
20180801	BUY	620,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181030	삼성증권	BUY	520,000
20181030	신한금융투자	매수(유지)	460,000
20181030	대신증권	BUY	590,000
20181030	현대차증권	BUY	580,000