[ET투자뉴스]한미약품, "실적도 R&D도 양…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-10-30 11:01 업데이트 : 2018-10-30 11:01

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유안타증권에서 30일 한미약품(128940)에 대해 "실적도 R&D도 양호 "라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 610,000원을 내놓았다.

유안타증권 서미화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한미약품(128940)에 대해 "연결기준 매출 2,353억원, 영업이익 215억원(YoY -22.8%)을 기록하였다. 매출액(컨센서스 2,467억원), 영업이익(컨센서스 206억원)은 컨센서스에 부합하였다. 영업이익의 감소는 1) 작년 기술료 수익의 기고 효과, 2) 원가율 높은 제품(수출 부문 JVM 해외영업에 따른 상품 등)의 비중 증가, 3) 판관비(인원의 변동 및 인력추가로 인한 인건비) 증가 등이 원인이다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "호중구감소증 치료제 롤론티스는 기존 약물 뉴라스타 대비 비열등성을 입증하였으며,4분기 시판허가 신청 이후 2019년 말 또는 2020년 초 출시 예정이다. 임상 1상 중인 비만/비알콜성지방간염 치료제 Triple agonist는 2019년 상반기 임상 1상 종료 예정이며, 현재 Triple agonist 파이프라인을 가진 경쟁사(노보노디스크(임상 1상), 사노피(전임상)) 중 유일한 위클리 제형으로 라이센싱아웃에 대한 기대감이 높다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 550,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 710,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 610,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	584,000	680,000	510,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 610,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 680,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 510,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181030	BUY (M)	610,000
20180910	BUY(M)	610,000
20180801	BUY (M)	610,000
20180503	매수(유지)	610,000
20180130	매수(유지)	710,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181030	유안타증권	BUY (M)	610,000
20181030	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	510,000
20181030	하나금융투자	BUY	520,000
20181030	NH투자증권	BUY(유지)	550,000