[ET투자뉴스]서울반도체, "외형확대에 동반되기…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-10-30 10:30 업데이트 : 2018-10-30 10:30

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하나금융투자에서 30일 서울반도체(046890)에 대해 "외형확대에 동반되기 시작하는 이익"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

하나금융투자 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 서울반도체(046890)에 대해 "서울반도체의 18년 3분기 매출액은 3,202억원(YoY +5%, QoQ +10%), 영업이익은 282억원(YoY -8%, QoQ +61%)으로 컨센서스 상회하는 호실적 달성했다. 매출액은 가이던스상단에 부합하며 최대 기록을 갱신했다. 전분기대비 북미 고객사향 모바일군 매출의 증가가 두드러진 것으로 파악된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "서울반도체의 매출액은 2013~2016년 1조원 내외의 정체기간을 보낸 이후 2017년 매출액 1조 1,105억원으로 한단계 성장했다. 그에 따라 영업이익도 전년대비 72% 증가하며 4년만에 8% 초과하는 이익률을 달성했다. 2018년 매출액은 전년대비 9% 증가한 1조 2,144억원으로 전망한다. 2017년에 이어 외형성장세가 지속되는 것인데, 영업이익은 오히려 9% 감소할 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 27,000원까지 높아졌다가 2018년5월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(MAINTAIN)	BUY(MAINTAIN)
목표주가	25,900	28,000	24,500

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 24,500원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181030	BUY	25,000
20181016	BUY	25,000
20180502	매수(상향)	25,000
20180131	NEUTRAL	27,000
20171026	NEUTRAL	27,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181030	하나금융투자	BUY	25,000
20181030	미래에셋대우	매수	26,000
20181001	신한금융투자	매수(유지)	26,000
20180913	대신증권	BUY	24,500