[ET투자뉴스]현대글로비스, "중국, 신흥국 통화…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-30 09:08 업데이트 : 2018-10-30 09:08

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KB증권에서 29일 현대글로비스(086280)에 대해 "중국, 신흥국 통화, 리콜 모두 비켜간 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 현대글로비스(086280)에 대해 "현대글로비스의 중국 사업은 CKD (Complete Knock Down; 반조립 제품) 매출을 발생시키지않는 등 타지역 대비 사업영역이 제한적이고, 기타 신흥국 지역 법인들의 리라, 헤알 등 현지 화폐매출액 비중도 작다. 또한, 계열사들이 공통적으로 비용을 인식했던 부품 (예시: 에어백, 엔진)품질에 대한 책임으로부터도 자유로웠다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "현대글로비스의 3Q18 잠정 매출액은 4.4조원 (+3.5% YoY, +3.4% QoQ), 영업이익은 1,870억원 (+2.2% YoY, +3.5% QoQ), 당기순이익은 1,539억원 (+23.1% YoY, +342.5% QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 시장 컨센서스 및 KB증권 전망치에 부합하는 수준이다"라고 밝혔다.

한편 " 최근 주가의 움직임도 향후 지배구조 변화과정에서 정 부회장의 지분매각 여부에 매우 민감하게 반응하고 있다. KB증권은 정 부회장이 현대글로비스의 지분을 매각하더라도 경영권 승계에 필요한 충분한 자금을 확보하기 어렵다고 판단한다. 정 부회장의 현대글로비스 지분 매각 없이 지배구조 변경이 진행될 경우, 이는 현대글로비스 주가에 긍정적일 것으로 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 200,000원까지 높아졌다가 2018년10월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 150,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATION)	BUY(INITIATION)
목표주가	177,500	210,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181029	BUY(유지)	150,000
20180430	매수(유지)	200,000
20180425	매수(유지)	200,000
20180131	매수(유지)	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181029	KB증권	BUY(유지)	150,000
20181019	한국투자증권	매수(유지)	210,000
20181018	대신증권	BUY	170,000
20181010	미래에셋대우	매수	190,000