[ET투자뉴스]NAVER, "N플랫폼의 위기…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-10-26 14:52 업데이트 : 2018-10-26 14:52

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메리츠종금증권에서 26일 NAVER(035420)에 대해 "N플랫폼의 위기"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 NAVER(035420)에 대해 "NAVER의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1조 3,977억원(+16.4% YoY), 2,217억원(-29.0% YoY) 기록하며 컨센서스(매출 1조 4,102억원, 영업이익 2,509억원)대비 각각0.9%, 11.6% 하회하였다. 사업부문별로는 광고 매출액은 1,361억원(+2.5% YoY), 비즈니스플랫폼은 6,130억원(+11.5% YoY), IT플랫폼은 885억원(+51.0% YoY), 콘텐츠 서비스 361억원(+32.8% YoY)을 기록하였다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "광고 매출액은 2.4% YoY 성장에 그치며 2017년 이후 최저수준의 성장 시현했으며 비즈니스플랫폼 매출액 역시 10% 초반대의 성장률 시현하며 올해 들어 가장 부진했다. 다만네이버 페이의 결제액 성장률은 50~60%대를 유지하며 여전히 견조하고 쇼핑검색광고주 역시 2만 8천명으로 연초대비 40% 증가하였다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 220,312원이 고점으로, 반대로 200,284원이 저점으로 제시된 이후 이번에 170,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	164,206	210,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181026	BUY	170,000
20181010	BUY	220,312
20181002	BUY	220,312
20180713	BUY	220,312
20180605	매수	220,312

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181026	메리츠종금증권	BUY	170,000
20181026	교보증권	BUY	150,000
20181025	SK증권	매수(유지)	150,000
20181026	NH투자증권	BUY(유지)	150,000