[ET투자뉴스]KB금융, "높은 자본력에 거는…" BUY-메리츠종금증권

발행일 : 2018-10-26 14:50 업데이트 : 2018-10-26 14:50

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메리츠종금증권에서 26일 KB금융(105560)에 대해 "높은 자본력에 거는 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다.

메리츠종금증권 은경완 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 KB금융(105560)에 대해 "KB금융의 지배주주순이익은 9,538억원(+6.3% YoY, +0.7% QoQ)을 기록하며 당사추정치와 컨센서스에 부합했다. 실적 발표에서 단연 눈에 띄는 건 상장은행 중 가장 높은 수준의 원화대출성장률(+3.2% QoQ)이다. 이에 정체되고 있던 은행 NIM은 3분기 시중금리 하락에도 전분기대비 1bp 개선되었으며, 순이자이익(+2.5% QoQ)역시 큰 폭으로 증가했다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "현재 증시 분위기에서 수익성 대비 저평가라는 논리에 기반한 Valuation call은 투자자들에게 큰 감흥을 주기 어렵다. 주식시장 급락으로 KOSPI 자체가 PBR 1배 미만에서 거래되고 있으며, 은행주 내 PBR 0.4배를 하회하는 종목도 여럿 있기 때문이다. 결국 타행대비 압도적인 자본력의 활용 방안이 중요하다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 85,000원이 고점으로, 반대로 70,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 69,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	73,357	81,000	65,500

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 81,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 65,500원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181026	BUY	69,000
20180528	매수	70,000
20180420	매수	75,000
20180412	매수	75,000
20180209	매수	85,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181026	메리츠종금증권	BUY	69,000
20181026	미래에셋대우	매수	78,000
20181026	한국투자증권	매수(유지)	81,000
20181026	DB금융투자	BUY(유지)	68,500