[ET투자뉴스]기업은행, "돋보이는 경제적 해…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-10-26 14:22 업데이트 : 2018-10-26 14:22

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DB금융투자에서 26일 기업은행(024110)에 대해 "돋보이는 경제적 해자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,300원을 내놓았다.

DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 기업은행(024110)에 대해 "3Q18 기업은행은 +15.5%YoY로 컨센서스 4,737억원과 DB추정치 4,483억원을 크게 상회한 5,203억원의 지배주주순이익을 시현했다. 자산성장, NIM, 판관비 등은 예상치에 부합했는데, 비이자이익이 증가한 것이 가장 큰 차이였다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "대손비용율은 50bp 수준으로 낮아졌는데, 상당기간 양호한 흐름을 유지할 전망이다. 연도별로 순증한 대출에서 담보 및 보증대출이 차지하는 비중이 2017년120%, 올해 97.5%에 달할 정도로 안전자산 위주로 대출 포트폴리오가 증가하고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "은행권 전체적으로 주택담보 및 소호대출 규제 강화로 인해 대출성장률 하락 가능성이 우려되는 상황에서 중기대출 전문은행으로서의 동사의 영업력이 높은 평가를 받을 수 있을 것이다. 정부가 대주주라는 특성 때문에 일반은행 대비 차별화된 높은 배당성향 유지도 가능해 올해 DPS도 큰 폭으로 증가할 것으로 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	20,414	23,000	17,500

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 19,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 17,500원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181026	BUY(유지)	19,300
20180727	BUY(유지)	19,300
20180427	매수(유지)	19,300
20180212	매수(유지)	19,300
20171030	매수(유지)	19,300

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181026	DB금융투자	BUY(유지)	19,300
20181026	한국투자증권	매수(유지)	21,000
20181026	SK증권	매수(유지)	20,000
20181026	NH투자증권	BUY(유지)	23,000