유진투자증권에서 26일 현대차(005380)에 대해 "반복되는 리콜 비용의 늪"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유진투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "실적 쇼크의 주요 원인은 5천억원의 품질관련비용(판매보증충당금)이 일회성으로 발생했기 때문. 품질관련비용은 엔진 이상을 감지해주는 KSDS(Knock Sensor Detection System)적용비용 약 1,500억원, 쎄타 엔진 관련 추가 리콜 비용 약 1,500억원, 북미 에어백 미전개 관련리콜 비용 약 1,000억원, 기타 리콜 비용 약 1,000억원 등으로 구성됨"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "자동차 부문의 저수익성 고착화와 리콜의 대규모화로 리콜 비용에 의한 이익 변동폭이 커지고있으며, 당분간 이와 같은 현상이 지속될 가능성이 높음. 2013년 기말 기준 현대차의 판매보증충당부채는 5.8조원, 연간 사용액은 9,760억원이었으나, 2017년 기말 기준 판매보증충당부채는 5.2조원, 연간 사용액은 1조 7,430억원을 기록함"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년11월 190,000원까지 높아졌다가 2018년5월 150,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD(유지)
목표주가
153,500
185,000
120,000
*최근 분기기준
오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 185,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.
<유진투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181026
HOLD(유지)
125,000
20181010
HOLD(유지)
150,000
20180727
HOLD(유지)
150,000
20180622
HOLD(유지)
150,000
20180530
HOLD(하향)
150,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181026
유진투자증권
HOLD(유지)
125,000
20181026
이베스트투자증권
BUY (MAINTAIN)
140,000
20181026
하나금융투자
BUY
150,000
20181026
하이투자증권
BUY(MAINTAIN)
150,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
