[ET투자뉴스]더블유게임즈, "효율적 비용 관리 …" BUY (MAINTAIN)-이베스트투

발행일 : 2018-10-25 14:15 업데이트 : 2018-10-25 14:15

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이베스트투자증권에서 25일 더블유게임즈(192080)에 대해 "효율적 비용 관리 통한 수익성 개선 + 최대 성수기 4Q 진입"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "별도기준 3Q18 실적은 매출 506억원(qoq 5.9%), 영업이익 220억원(qoq 7.2%), 순이익 248억원(qoq -24.7%)으로 추정한다. 3Q18 실적의 핵심 포인트는 더블유카지노, 더블다운카지노 등 주력게임 중심 결제액의 견조한 성장 지속과 환율효과로 매출은 전분기대비 5-6%의 안정적 성장을 지속하는 가운데 본사 및 DDI 모두 인건비, 마케팅비 등 정책성 투자비용의 효율적 관리로 수익성 개선추이도 지속되고 있다는 점이다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "별도기준 3Q18 실적은 전분기 대비 매출, 영업이익은 각각 5.9%, 7.2% 증가함에도 순이익은 24.3% 감소할 것으로 추정한 것은 전분기 DDI의 대규모 외환이익에 따른 지분법이익 급증에 대한 역기저 영향을 감안한 것일 뿐이다"라고 밝혔다.

한편 "1) 더블유카지노(본사), 더블다운카지노(DDI) 등 핵심 주력게임 중심으로 매출이 견조한 성장을 지속하고 있다는점, 2) 본사 및 DDI 모두 인건비, 마케팅비 등 정책성 투자비용을 효율적으로 관리하면서수익성이 꾸준히 개선되고 있다는 점, 3) 투자 타이밍 측면에서 최대 성수기인 4분기에 막진입한 시점이라는 점 등은 긍정적 투자포인트이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 75,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 84,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	83,667	100,000	74,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181025	BUY (MAINTAIN)	84,000
20180814	BUY (MAINTAIN)	84,000
20180523	매수(유지)	75,000
20180426	매수(유지)	75,000
20180227	매수(유지)	75,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181025	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	84,000
20180919	KTB투자증권	BUY	87,000
20180906	하나금융투자	BUY	100,000
20180810	IBK투자증권	매수(신규)	75,000