[ET투자뉴스]GS건설, "4분기부터 수주 증…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-10-24 15:09 업데이트 : 2018-10-24 15:09

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DB금융투자에서 24일 GS건설(006360)에 대해 "4분기부터 수주 증가 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 GS건설(006360)에 대해 "GS건설의 18년 3분기 실적은 매출액 31,973억원(+13.4% YoY), 영업이익 2,339 억원(+228.8% YoY), 세전이익 1,563억원(흑전 YoY)으로 집계되었다. DB금융투자 리서치센터의 추정치에 부합했고, 시장 컨센서스를 상회하는 실적이었다. 예상했던 대로 2분기에 낮아졌던 주택부문 수익성이 1분기 수준으로 회복했고, 해외공사에서는 추가 손실이 발생하지 않으면서 양호한 실적을 시현했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3분기 누적 신규수주는 66,510억원으로 전년동기대비21.7% 감소했고, 연간 목표치 대비 달성률은 58.0%에 불과하다. 하지만 우려보다는 4분기에 기대 할 것이 많다고 판단하고 있는데 ① 주택 정비사업에서 계약할 물량이 1.7조원 이상이고, ② GS 및 LG 관계사에서의 플랜트 수주가 가능할 전망이며, ③ 해외 토목공사에서 수주가 확정된 프로젝트가 다수 대기하고 있기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "GS건설 투자포인트의 모든 것이 4분기 신규수주로 귀결될 전망이다. 우선 연간 GS건설의 신규 아파트 분양은 적어도 23,000세대로 17년 수준을 유지할 전망이다. 15년 이후 2만세대 이상의 아파트 공급이 유지되고 있다. 압도적인 정비사업 약정잔고를 기반으로 안정적인 주택분양이 가능하다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년10월 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 62,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	64,306	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181024	BUY(유지)	62,000
20180905	BUY(유지)	62,000
20180726	BUY(유지)	62,000
20180611	매수	62,000
20180426	매수(유지)	47,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181024	DB금융투자	BUY(유지)	62,000
20181024	신한금융투자	매수(유지)	63,000
20181024	삼성증권	BUY	70,000
20181024	유안타증권	BUY (M)	73,000