[ET투자뉴스]POSCO, "3분기 실적은 컨센…" BUY(유지)-KB증권

발행일 : 2018-10-24 14:41 업데이트 : 2018-10-24 14:41

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KB증권에서 24일 POSCO(005490)에 대해 "3분기 실적은 컨센서스를 크게 상회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 POSCO(005490)에 대해 "3분기 연결기준 매출액과 영업이익은 16조 4,107억원, 1조 5,311억원으로 전년동기대비 각각9.1%, 36.0% 증가하였고, 컨센서스 (Fnguide 10/10 기준 영업이익 1조 4,408억원)를 6.3%상회하였다. 실적호전의 배경은 철강사업의 이익증가 때문이다. POSCO 별도기준 매출액과 영업이익은 7조 9,055억원, 1조 948억원으로 전년동기대비 각각 9.0%, 51.7% 증가하였다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 " POSCO에 대해 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 2019년 중국의 부동산 투자와 슝안 특구 건설을 통해 아시아 철강가격 상승이 예상되고, 2) 2019년에도 내수 후판가격 인상을 통해 이익증가가 기대되며, 3) 견조한 철강업황 대비 과도한 주가하락으로 인해 밸류에이션 매력은 더욱 높아졌기 때문이다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 중국 열연가격 하락으로 인한 국내 열연가격 약세 가능성과 원료 (철광석/원료탄) 가격 상승으로 인해 4분기 영업이익은 전분기 대비 소폭 감소할 전망이다. 최근 미중 무역분쟁으로 인해 2019년 철강 수요둔화 우려감이 높아지고 있다. 전방수요의 일부 둔화는 예상되나, 2019년 중국의 부동산 투자와 중동지역의 플랜트 수주증가로 인해 아시아 철강가격은 견조한 흐름을 이어갈 것으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 450,000원까지 높아졌다가 2018년10월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 330,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	387,692	460,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181024	BUY(유지)	330,000
20181016	BUY(신규)	330,000
20180125	매수(유지)	450,000
20171215	매수(유지)	390,000
20171127	매수(유지)	390,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181024	KB증권	BUY(유지)	330,000
20181024	삼성증권	BUY	380,000
20181024	유안타증권	BUY (M)	420,000
20181024	현대차증권	BUY	380,000