[ET투자뉴스]GS건설, "이제는 익숙해진 호…" BUY (M)-유안타증권

발행일 : 2018-10-24 14:05 업데이트 : 2018-10-24 14:05

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유안타증권에서 24일 GS건설(006360)에 대해 "이제는 익숙해진 호실적 "라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다.

유안타증권 김기룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY (M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 GS건설(006360)에 대해 "3분기 GS건설 연결 실적은 매출액 3.2조원(+13.4%, YoY), 영업이익 2,339억원(+228.8%,YoY) 으로 높아진 시장 예상치를 상회하는 호실적을 달성했다. 건축/주택 부문은 국내 주택 입주 증가[2Q18 :1,600세대 → 3Q18 : 11,000세대]에 따른 정산이익 반영으로 원가율이 개선[2Q18 : 88.0% → 3Q18 : 85.2%]되며 전사 실적을 견인했다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "2018년 연간 실적은 매출액 13.1조원(+12.1%, YoY), 영업이익 10,471억원(+228.6%,YoY)으로 연간 영업이익은 1조원을 상회할 것으로 추정한다. 주택부문 마진율은 자체사업 축소에 따른 Mix 악화우려에도 연간 2.5만 세대 이상 꾸준한 분양실적에 기인한 입주 정산 효과로 연간 마진 둔화폭은 크지않을 것으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "GS건설에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 73,000원과 건설업종 내 최선호주 의견을 유지한다. 4분기부터 본격화 될 해외 수주, 베트남 시범사업 착공(3.1억불 규모)을 통한 개발사업(총 135만평, 약 10조원 규모) 모멘텀이 부각될 전망이다. 창사 최대 연간 실적 시현과 함께 연말 배당 기대감 역시 긍정적인 요인이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2018년7월 63,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 73,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	63,971	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 73,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181024	BUY (M)	73,000
20181008	BUY (M)	73,000
20180828	BUY (M)	63,000
20180726	BUY (M)	63,000
20180712	BUY (I)	63,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181024	유안타증권	BUY (M)	73,000
20181024	현대차증권	BUY	63,000
20181024	유진투자증권	BUY(유지)	62,000
20181024	키움증권	BUY(MAINTAIN)	65,000