[ET투자뉴스]GS건설, "흔들리지 않는다. …" 매수-미래에셋대우

발행일 : 2018-10-24 10:12 업데이트 : 2018-10-24 10:12

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미래에셋대우에서 24일 GS건설(006360)에 대해 "흔들리지 않는다. "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 GS건설(006360)에 대해 "GS건설 3분기 실적은 매출 3조 1,973억원 (13.4% YoY), 영업이익 2,339억원 (229.6%YoY), 세전이익 1,563억원을 기록했다. 시장 기대치를 상회하는 양호한 실적이었다. 3분기실적에서 주목되는 점은 건축(주택)사업 원가율 개선이다. 3분기 건축(주택)사업의 매출총이익율은 14.8%를 달성하여 2분기 12%에 비해 개선되었다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "상반기 안정적인 이익발표에도 GS건설의 실적에 대한 시장의 불안이 있었다. 주택사업 수익성 우려와 해외 추가 손실반영 가능성이었다. 그러나, 3분기 실적 발표를 통해 실적 불확실성을 불식시켰다는 평가다. 특히, 플랜트사업 매출총이익률은 5.9%를 기록하여 영업흑자를 유지했다. 중동 플랜트 수익성 개선이 주요 원인이다"라고 밝혔다.

한편 "2019년 아파트 입주물량은 2만 2,500가구로 2018년과 유사한 수준으로 예상된다. 주택사업 수익성이 안정적으로 유지될 수 있는 이유다. 또한 UAE RRW(도급금액 1.4조원)의 2019년 1분기 준공에도 LG화학(투자 2.8조원)과 GS칼텍스(투자 2조원) 공사가 진행되면서 플랜트 사업의 매출 유지와 불확실성 감소에 기여할 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 58,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	64,033	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181024	매수	58,000
20180726	매수	58,000
20180717	매수	58,000
20180409	매수(유지)	48,000
20180130	매수(유지)	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181024	미래에셋대우	매수	58,000
20181024	SK증권	매수(유지)	70,000
20181024	NH투자증권	BUY(유지)	55,000
20181024	KTB투자증권	BUY	64,000