[ET투자뉴스]LG생활건강, "대장주다운 실적, …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-10-24 09:57 업데이트 : 2018-10-24 09:57

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한국투자증권에서 24일 LG생활건강(051900)에 대해 "대장주다운 실적, 완만한 성장 예상 "라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,420,000원을 내놓았다.

한국투자증권 나은채 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "3분기 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 11%, 10% 증가한 1.74조원, 2,780억원을 기록해 우리 예상과 컨센서스에 부합했다. 화장품 매출액은 전년대비 24%증가한 9,540억원, 영업이익은 31% 증가한 1,840억원(영업이익률 19.3%,+1.1%p YoY)을 기록했다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "럭셔리 브랜드인 ‘Whoo’와 ‘SU:M’ 매출액이 전년대비 각각 43%, 23% 증가, 럭셔리 화장품이 이끄는 실적 호조가 지속되었다. 수익성 높은 면세점 채널과 중국현지 화장품 매출액이 전년대비 각각 57%, 41% 급증, 면세점은 예상(+38% YoY)을 상회, 현지 사업은 예상(+60% YoY)을 하회했다. 대중국 수요는 면세점 매출액이 현지보다 3배 이상 커 면세점이 여전히 중요한 변수이다"라고 밝혔다.

한편 "강한 실적 catalyst 확보를 위해서는 면세점 채널 성장 가시성과 중국 내 브랜드고성장이 필요해 보인다. 자체적으로는 70%를 상회하는 화장품 이익 기여도, 70%를 상회하는 럭셔리 화장품 비중, 20%에 달하는 화장품 영업이익률을 감안시 향후 고성장 구간보다 완만한 성장을 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 1,280,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년7월 1,600,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 1,420,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(상향)	BUY(상향)
목표주가	1,538,000	1,700,000	1,370,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,420,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (신규)'에 목표주가 1,700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 1,370,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181024	매수(유지)	1,420,000
20181019	매수(유지)	1,420,000
20180711	매수(유지)	1,600,000
20180425	매수(유지)	1,450,000
20180405	매수(유지)	1,450,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181024	한국투자증권	매수(유지)	1,420,000
20181024	교보증권	BUY	1,400,000
20181024	KB증권	BUY(유지)	1,600,000
20181024	IBK투자증권	매수(유지)	1,410,000