[ET투자뉴스]삼성바이오로직스, "실적보다 더 중요한…" 매수(유지)-한국투자증권

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한국투자증권에서 24일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "실적보다 더 중요한건 증선위라네"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 610,000원을 내놓았다. 한국투자증권 진홍국, 정은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 46.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "3분기 영업이익은 105억원(-49% YoY, 영업이익률 10%)로 시장 컨센서스 102억원에 부합했다. 1공장의 생산 스케줄에 따른 일시적 가동률 하락과 일부 인도시점이 긴 제품의 매출인식이 4분기로 이연되면서 매출액은 전년 대비 21% 감소한 1,011억원을 기록했다. 가동률 하락 및 3공장에 대한 인건비 증가로 영업이익도 감소했다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "Biogen으로부터의 콜옵션 대금(7,573억원) 유입이 4분기로 지연되고 지분법 손실(-387억원)이 3분기에도 이어지면서 전분기에 이어 이번 분기에도 순손실 (301억원)을 시현했다는 점은 아쉽다. 그러나 4분기에는 콜옵션 대금과 Merck의 란투스 바이오시밀러 판매포기에 따른 투자원금 및 보상금(1,755억원)이 유입될 예정이다"라고 밝혔다. 한편 "11월 중으로 예상되었던 금감원과 삼성바이오로직스의 2차 공방이 생각보다 빠르게 진행되면서 불확실성도 이달 말에는 해소될 전망이다. 내년에는 회계이슈에 대한 불확실성이 제거된 가운데 3공장 수주 본격화, 신규 바이오시밀러 파이프라인 확대 등으로 긍정적 주가흐름을 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년10월 440,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 610,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	610,000	660,000	590,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 610,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 660,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 590,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20181024 매수(유지) 610,000 20180831 매수(유지) 610,000 20180724 매수(유지) 610,000 20180503 매수(유지) 610,000 20180425 매수(유지) 610,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20181024 한국투자증권 매수(유지) 610,000 20181002 SK증권 매수(유지) 660,000 20180918 현대차증권 BUY 590,000 20180917 KTB투자증권 BUY 590,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com