[ET투자뉴스]만도_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

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위험대비수익률 -4.8, 업종지수보다 높아 23일 오전 11시10분 현재 전일대비 6.07% 하락하면서 27,850원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 18.33% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -4.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -6.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한화에어로스페이스	4.0%	9.1%	2.2
만도	3.8%	-18.3%	-4.8
현대위아	2.3%	-17.3%	-7.5
에스엘	2.3%	-15.3%	-6.6
현대미포조선	2.3%	-6.8%	-2.9
운수장비	1.5%	-12.7%	-8.4
코스피	1.2%	-7.7%	-6.4

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -2.48%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 2.48% 하락하고 있다.

한화에어로스페이스	29,400원 ▼100(-0.34%)	에스엘	16,900원 ▼850(-4.79%)
현대미포조선	92,900원 ▼1500(-1.59%)	현대위아	34,900원 ▼1200(-3.32%)

증권사 목표주가 50,300원, 현재주가 대비 80% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 50,300원이다. 현재 주가는 27,850원으로 22,450원(80%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 유지웅 에널리스트가 " 과도한 우려 , 만도의 3Q18 매출액 및 영업이익은 약 1.39조원(YoY +3.1%), 539억원(YoY 흑전)을 기록할 것으로 예상된다. 전년 동기 대비로는 매출액이 상승세를 이어갈 것으로 예상되나,고마진 지역인 중국 및 국내생산이 비수기 영향이 집중되며 영업이익은 3Q17의 통상임금소송분을 제외한 금액인 617억원을 소폭 하회할 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 50,000원을 제시했고, SK증권의 권순우 에널리스트가 " 성장의 축은 중국에서 미국과 유럽으로 , 2분기에 기대했던 미국에서 GM 향 신규프로그램 개시와 신규 업체로의 납품 확대 및 2) 중국지역 로컬 및 신규고객 매출 증가, 3)AEB 탑재율 상승 등을 통한 ADAS 비중 확대, 4)폴란드 공장을 기점으로 한 유럽 OEM 공략 가속화 등이 긍정적인 영향을 주었지만, 주요 고객사들의 중국부진 여파가 이를 상쇄하였다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

8월1일에 만도 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조4334.0억	663.0억	391.0억
직전분기 대비	6.5% 증가	53.2% 증가	58.3% 증가
전년동기 대비	2.9% 증가	20.0% 증가	8.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.19%로 업종평균 하회. PER은 168.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.88로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	만도	에스엘	현대미포조선	현대위아	한화에어로스페이스
ROE	0.5	7.7	20.8	-2.6	-4.6
PER	168.3	7.9	3.8	-	-
PBR	0.9	0.6	0.8	0.3	0.7
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 429,067주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 494,185주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 923,252주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.98%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.98%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 7.25%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.03%, 외국인 36.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 36.2%를 보였으며 기관은 27.03%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 39.74%로 가장 높았고, 기관이 30.83%로 그 뒤를 이었다. 개인은 29.42%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 34,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,050원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 34,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com