[ET투자뉴스]한국가스공사, "증익 국면 지속 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-10-22 11:00 업데이트 : 2018-10-22 11:00

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삼성증권에서 22일 한국가스공사(036460)에 대해 "증익 국면 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 68,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "유가 상승에 따른 가스 도입가격 상승이 국내사업 실적에 미칠 영향은 크게 제한적이다. 오히려, 보장이익을 산정하는 요소인, 1) 운전자본 (유가 상승 시 증가), 2) 국내 투자 (가스관 확대 및 LNG터미널 증설), 3) 자본 비중 (할인율에 영향, 2016년부터의 이익 증가에 기인한 자본 비중 확대) 등 이 대부분 우호적으로 작용할 수 있어, 국내 사업의 꾸준한 이익 증가가 기대된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "동사가 현재까지 투자를 진행한 해외 자원개발사업은 대부분 유전 및 가스전에 대한 지분 투자 형태이며, 따라서 유가 상승은 동사의 해외 자원개발사업 이익 증가에 가장 중요한 핵심 요소다. 이미 해외사업 내에서 이익 비중이 높은 이라크 쥬바이르, 카타르 KORAS는 물론이거니와, 최근 유가의 level-up에 힘입어 기존 적자에서 탈피한 호주 GLNG의 이익 추가 증가도 기대된다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 57,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년5월 75,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 68,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	72,909	80,000	62,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 68,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181022	BUY	68,000
20180515	매수	75,000
20180502	매수	59,000
20180302	매수	57,000
20180222	매수	57,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181022	삼성증권	BUY	68,000
20181019	하나금융투자	BUY	74,000
20181005	KTB투자증권	BUY	74,000
20181004	유진투자증권	BUY(유지)	80,000