[ET투자뉴스]한미약품_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -5.8, 업종지수보다 낮아 16일 오전 11시10분 현재 전일대비 1.42% 오른 429,000원을 기록하고 있는 한미약품은 지난 1개월간 11.73% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한미약품의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한미약품의 위험을 고려한 수익률은 -5.8을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -4.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한미약품이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성바이오로직스	2.5%	1.6%	0.6
셀트리온	2.4%	-3.5%	-1.4
대웅제약	2.3%	-20.7%	-9.0
한미약품	2.0%	-11.7%	-5.8
유한양행	1.5%	-12.5%	-8.3
의약품	1.8%	-5.1%	-2.8
코스피	1.2%	-5.7%	-4.7

관련종목들 상승 우위, 의약품업종 +1.3%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 의약품업종은 1.3% 상승중이다.

삼성바이오로직스	470,000원 ▲5000(+1.08%)	대웅제약	155,000원 ▼1000(-0.64%)
셀트리온	264,500원 ▲3000(+1.15%)	유한양행	209,500원 ▲1000(+0.48%)

증권사 목표주가 628,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한미약품의 평균 목표주가는 628,000원이다. 현재 주가는 429,000원으로 199,000원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 서근희, 박원용 에널리스트가 " 우려 속에 반전의 기회는 있다 , 2018년 상반기 일라이 릴리 (Eli Lilly)의 HM71224 임상 중단, 올무티닙 개발 포기 등과 같은 악재에 이어 새로운 파이프라인 임상 개시 및 에페글레나타이드 임상 3상 추가 진행으로 R&D 비용 증가에 따라 실적 모멘텀 약화될 전망.파이프라인 임상 진행에 따른 신약 가치 상승 모멘텀 기대. 부진했던 주가 흐름의 상승 반전은 포지오티닙, 롤론티스, 그리고 HM12525에서 기인할 것으로 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 550,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 김태희, 허승록 에널리스트가 " 포지오티닙에 대한 기대감 유효 , 초록에서의 ORR은 확정된 ORR과 미확정된 ORR(판단 유보 ORR 포함)이 함께 산출됐고, 학회 발표에서의 ORR은 확정된 ORR로 서로 기준이 다르다. 초록 발표 시점에도 확정된ORR은 이번 결과와 큰 차이 없는 45%로 알려졌다. 또 다른 평가 지표인 무진행 생존기간(PFS, progression free survival)도 초록 발표 시 5.6개월, 학회 발표 시 5.5개월로 비슷했다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 680,000원을 제시했다.

8월1일에 한미약품 2/4분기(2018년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	2,413.0억	199.0억	144.0억
직전분기 대비	1.8% 감소	24.2% 감소	28.1% 증가
전년동기 대비	8.3% 증가	7.7% 감소	19.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.3%로 업종평균 상회. PER은 88.84로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.21로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한미약품은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	한미약품	대웅제약	셀트리온	삼성바이오로직스	유한양행
ROE	7.0	5.7	15.3	-3.2	6.3
PER	88.8	52.2	75.3	-	25.2
PBR	6.2	3.0	11.5	8.3	1.6
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 10월12일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 10,907주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 67,563주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 78,470주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 한미약품의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.9%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.44%, 외국인 17.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.44%를 보였으며 외국인은 17.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.96%로 가장 높았고, 기관이 39.3%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 19.72%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

주요 매물구간인 496,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 496,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 496,500원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 439,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 439,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 439,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com