[ET투자뉴스]코스맥스, "견조한 매출 성장 …" BUY-교보증권

발행일 : 2018-10-10 09:20 업데이트 : 2018-10-10 09:20

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교보증권에서 10일 코스맥스(192820)에 대해 "견조한 매출 성장 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

교보증권 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "3분기 연결기준 코스맥스 매출과 영업이익은 각각 YoY 40%, 174% 성장한 2,923억원과 137억원 전망. 중소형 고객사들의 수출 호조가 3분기에도 지속되며 내수와 수출 매출이 각각 YoY 30%, YoY 16% 성장해 전체 국내 매출 성장을 이끌 것으로 예상. 특히,2017년 3분기는 전방산업 부진 영향 국내 매출이 YoY 4% 역성장한 분기로 본격적인 기저효과 기대"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "국내 매출의 전년도 기저효과(2017년 4분기 국내 매출 YoY -0.7%)는 4분기까지 매출고성장 요인으로 작용할 것으로 전망. 상해 법인은 수주 호조 지솔될 것으로 예상하며광저우 법인은 SAP 안정화로 연간 30% 내외 매출 성장률 가능할 것으로 추정. 2019년 코스맥스에게 기대할 것은 매출 고성장 외에도 미국 법인 손실 축소 여부."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 200,000원까지 높아졌다가 2018년8월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (MAINTAIN)	BUY (MAINTAIN)
목표주가	192,929	212,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 212,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181010	BUY	180,000
20180814	BUY(유지)	180,000
20180710	BUY(유지)	200,000
20180521	매수(신규)	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181010	교보증권	BUY	180,000
20181008	하나금융투자	BUY	180,000
20181004	KB증권	BUY(유지)	195,000
20181002	유진투자증권	BUY(유지)	205,000