[ET투자뉴스]LG상사, "과도한 우려에 따른…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-10-08 13:17 업데이트 : 2018-10-08 13:17

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NH투자증권에서 8일 LG상사(001120)에 대해 "과도한 우려에 따른 저평가 메리트"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

NH투자증권 김동양 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 61.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LG상사(001120)에 대해 "석탄가격 강세 지속과 MPP석탄광 생산 정상화(2분기 기상이변으로 생산량 감소)로 석탄사업 영업이익 전분기대비 개선(영업이익 285억원, 19% y-y). 그러나, 석유사업 이익 미발생, 팜오일 가격 약세 지속 등으로 전체 자원사업 영업이익 개선 폭은 석탄사업을 하회(215억원, -19% y-y)"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "LG상사의 영업이익은 석탄가 강세 지속과 GAM석탄광 증산(2018년 600만톤→2023년 1,400만톤), 유가 강세, 물류사업 성장 및 수익성 개선 통해 2018년 2,367억원(12% y-y), 2019년 2,580억원(9% y-y) 등 성장 전망. 또한, 석탄사업 이익기여 확대로 분기 영업이익 변동성 축소"라고 밝혔다.

한편 "지배주주일가의 판토스 지분 19.9% 처분 계획 보도로 일감몰아주기 규제 우려 완전 해소, 물류사업 밸류에이션 부각 및 상장 기대 상승. 또한, 혹시 계열분리 되더라도, 물류 및 트레이딩 사업 신규 네트워크 구축비용 감안하면 LG그룹 계열사 대상 매출 중단 가능성은 매우 낮음. 지배구조 개편 이벤트는 부정적으로 볼 이유 없음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 40,000원까지 높아졌다가 2018년7월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	BUY
목표주가	30,250	34,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 12.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수 (유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181008	BUY(유지)	34,000
20180726	BUY(유지)	34,000
20180627	BUY(유지)	40,000
20180426	매수(유지)	40,000
20180309	BUY	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181008	NH투자증권	BUY(유지)	34,000
20181001	SK증권	매수(유지)	30,000
20180928	미래에셋대우	매수	30,000
20180917	삼성증권	BUY	31,000